Expert en évaluation d'entreprise

Nous intervenons comme expert indépendant dans le cadre d’opérations présentant des risques de conflits d’intérêts ou de mise en cause du principe d’égalité de traitement des actionnaires. Nos opinions s’inscrivent notamment dans le cadre :

• d’offres publiques visées par le Règlement général de l’AMF
• de transactions privées, en vue d’éclairer les organes de gouvernance ou les actionnaires sur les modalités envisagées d’une opération
• de rachats par une entreprise de ses propres actions
• d’opérations d’apport, de fusion ou de cession de branches d’activités et d’actifs isolés
• de dispositifs d’épargne salariale mis en place par des sociétés non cotées

Dans un contexte transactionnel, l’évaluation constitue un outil d’aide à la décision et de négociation. Nous accompagnons dirigeants, actionnaires et investisseurs dans l’analyse financière et la valorisation d’entreprises ou de cibles, en apportant un regard indépendant sur les hypothèses retenues et les paramètres de valorisation.

Nous intervenons à différentes étapes du processus transactionnel, en amont comme en phase d’exécution. Nos travaux peuvent s’inscrire dans :

• la préparation d’une opération
• l’analyse d’une opportunité d’investissement ou de cession
• l’accompagnement des discussions entre parties prenantes, notamment sur les éléments structurants de la valeur (rentabilité normative, BFR, dette nette…)

Ouvrir son capital ou lever des fonds impose de définir et de justifier une valeur avec rigueur, dans un contexte souvent marqué par des enjeux de dilution, de gouvernance et d’alignement entre investisseurs et management.

Nous accompagnons les dirigeants et leurs conseils (avocats, experts-comptables…) dans :

• la valorisation de sociétés en croissance
• l’assistance à la modélisation de business plans
• la valorisation de management packages et d’instruments financiers complexes

Nos travaux visent à sécuriser les paramètres financiers des opérations et à éclairer les discussions entre investisseurs, fondateurs et managers.

Nous intervenons en qualité de conseil ou d’expert financier indépendant dans des contextes de litiges et de contentieux, tant en phase amiable que dans le cadre de procédures judiciaires ou arbitrales.

Nous intervenons notamment pour :

• l’évaluation de préjudices économiques et financiers
• l’assistance dans le cadre de contentieux fiscaux
• l’analyse de litiges liés à l’application de clauses financières prévues dans les contrats de cession (garanties d’actif et de passif, clauses de complément de prix…)
• la détermination de valorisations dans des contextes conflictuels entre actionnaires ou partenaires

Nous prenons part à des opérations de restructuration financière de sociétés en retournement, fragilisées par leur endettement ou en situation de sous-performance. Nous intervenons notamment en application des articles L. 626-30 et suivants du Code de commerce relatifs aux « parties affectées » dans le cadre de plans de sauvegarde :

• valorisation en continuité d’exploitation
• valorisation en situation liquidative
• analyse du plan de restructuration financière et des produits susceptibles de revenir aux parties prenantes à la restructuration

Nous sommes également mandatés pour émettre des avis de solvabilité (solvency opinions) visant à apprécier la capacité d’une entreprise à honorer ses engagements financiers.

Le commissariat aux apports et à la fusion est essentiel à la protection des intérêts des actionnaires dans les opérations financières.

Nous sommes fréquemment désignés directement par les parties ou par les tribunaux pour attester l’équité d’une fusion, d’une scission, pour apprécier la valeur d’un apport ou, le cas échéant, d’avantages particuliers.

Notre expertise nous permet d’intervenir sur des opérations à caractère public et privé de toutes tailles, dans différents secteurs d’activité.

Nous vous accompagnons dans vos obligations fiscales et réglementaires, en produisant des évaluations conformes aux exigences en vigueur :

• valorisation d’actifs incorporels (marques, relations clients…)
• valorisation d’apports et détermination de parités d’échange dans le cadre d’opérations d’apports et de fusions
• allocation du prix d’acquisition dans le cadre de regroupements d’entreprises (PPA)
• revue ou assistance à la mise en œuvre de tests de dépréciation